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未來茅台零售價會上漲還是下跌?

更新時間:2019-07-09
    在六七月之間的白酒銷售淡季,伴隨著整個中高端白酒市場的提價,滬深兩市的白酒板塊也迎來了高峰——繼6月27日茅台股價衝破千元大關之後,7月5日的交易日,茅台股價再度飆升,一度衝到1005關口,最終以999.82收盤。同一天,白酒板塊也漲勢喜人。
    售價與股價齊飛,大盤共業績一色。茅台股價和零售價再攀高點,中高端白酒行業的又一輪漲價剛剛塵埃落定,白酒行業是重蹈斷崖式下跌還是繼續迎來另一個輝煌十年?業內人士普遍認為,未來數年,白酒行業將會更加兩極化發展。
    股價
    茅台兩周內兩度破千
    7月5日,上周的最後一個交易日,茅台股價狂飆突進——在下午1點54分再次突破千元大關,並堅守達半個多小時,一度衝到1005關口,最終以999.82收盤。這是繼6月27日後,兩周之內茅台再次“破千”。鑒於茅台的突出表現,股評人士認為,本周第三次“破千”並不意外。
    在滬深兩市中,茅台並非一枝獨秀,在過去的一周,白酒板塊漲勢喜人。以上個收盤日為例,7月5日午後,白酒板塊持續拉升,五糧液、舍得酒業漲逾5%,山西汾酒、口子窖、瀘州老窖漲逾4%,其餘個股紛紛跟漲。
    2019年以來,白酒板塊表現搶眼,上半年整體累計上漲超80%,截至7月2日,A股19隻白酒股總市值高達2.44萬億元左右。隨著2018年年報和2019年一季報出爐,白酒板塊的估值得以迅速修複。
    券商機構普遍認為,優質龍頭公司驅動的白酒板塊上漲,成為了今年食品飲料板塊漲幅領銜各大行業板塊的主要引擎和大消費股走強的中堅力量。而受益於行業周期和外資持續青睞,白酒龍頭股強勁行情具有可持續性。
    售價
    單瓶售價達2400元
    對於白酒業來說,售價與股價齊頭並進是今年上半年的特點。在剛剛過去的兩個月裏,眾多中高端白酒企業卻開始了新一輪的漲價。五糧液、國窖、洋河、今世緣等白酒紛紛提價。茅台雖然一再宣布“1499”出廠價不動搖,但實際零售價在很多地方突破2000元已經是不爭的事實。
    從一定程度上說,茅台價格的走勢顯示著白酒行業的走勢。茅台價格走勢究竟能帶來怎麽樣的預示呢?av影片不妨看下茅台價格波動:
    在上世紀80年代之前,茅台由國家定價,價格幾十年幾乎不變。1987年,零售價128元/瓶。以後數年略有調整。上世紀90年代,茅台價格漲到200元左右,價格處於平穩的趨勢。
    2001年,官方售價260元。2003年,官方售價320元。2006年,官方售價400元。2007年,官方售價500元。2008年,官方售價650元。
    2009年~2011年,茅台迎來第一個高峰,終端零售價曾賣到2000元/瓶。
    2012年~2014年,飛天茅台價格出現波動,出廠價為819元,終端零售價低於1000元。
    2015年,零售價為1199元/瓶。2017年,終端零售價為一瓶1500元以上。從2018年開始,官方建議零售價為1499元/瓶。
    今年以來,茅台的實際終端零售價早已突破2000元/瓶,而且往往有價無貨。“據我所知,有的甚至賣到了2400元,但是依然斷貨。”一位白酒零售商告訴記者,到八九月份,貨源問題有望得到解決,但是終端零售價依舊會居高不下,“指望今年降價是根本不現實的”。
    業內專家也認為,茅台價格還會持續走高,但是已經觸及天花板了。未來兩年,茅台價格既不會大漲,也不會大跌。
    “實際零售價達到2500元已經算差不多了,再高的話這個泡沫就太大了。”中國食品產業分析師朱丹蓬說,即使下跌,也不會出現2012年那種斷崖式的情況,穩定在2200元左右是沒問題的。
    鄭州亮劍企業營銷有限公司董事長牛恩坤也認為,從目前來看,茅台零售價還可能會走高一段時間,但不會是無限製走高。“茅台的大多數產品庫存在經銷商、零售店和投資人手裏,都在等待繼續上漲的收益。”
    趨勢
    茅台是漲是跌引發行業關注
    隨著茅台股價和售價的雙雙走高,很多人都在關心這樣一個問題:白酒行業是否又將迎來一個拐點?讓人記憶猶新的是,在2011年,茅台零售價第一次突破2000元,2012年,茅台股價迎來了第二次大幅震蕩,2013年,白酒行業結束了“黃金十年”,進入深度調整期。
    如今,茅台股價和零售價再攀高點,中高端白酒行業的又一輪漲價剛剛塵埃落定,白酒行業是重蹈斷崖式下跌還是繼續迎來另一個輝煌十年?業內人士普遍認為,未來數年,白酒行業將會更加兩極化發展。
    “現在中國快消品行業進入了一個消費為王的時代,消費端不斷倒逼產業端創新和升級。白酒行業順應整個潮流的發展,從價格型向價值型發展。從2016年第三季度開始,白酒行業進入了一個蓬勃發展時期。”朱丹蓬分析說,但是這個發展呈現啞鈴形,一個鈴是價值鈴,一個鈴是價格鈴,高端和次高端品牌是一瓶難求,而區域性白酒企業則打折促銷,極度分化趨勢愈加明顯。
    “白酒在向頭部企業集中,茅台的利潤基本上等於五糧液的銷售額,五糧液的利潤乘以1.5倍約等於洋河的銷售額。洋河的利潤乘以1.3倍等於瀘州老窖的銷售額。這是中國白酒前四強的銷售情況,省級名酒雖然還在盈利,但是相對於頭部企業已經少得可憐。”牛恩坤認為。
    業內人士認為,隨著國內白酒行業深度調整,一方麵高端和次高端白酒將更讓投資者和消費者趨之若鶩,茅台領軍的五糧液、洋河等中高端白酒將進一步穩定2000元和1500元以上價格帶,另一方麵,區域性白酒企業將麵臨進一步洗牌、並購或者消亡,千元以下價格帶的競爭將更加激烈。

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